1： お断り ★ QTbE5QCf9 2026-05-10 23:02:43 OpenAIはもう古い、フィジカルAI見据える孫正義氏−投資環境変わり半導体株急伸 対話型人工知能（AI）「ChatGPT」を展開するOpenAIは過去最大級の資金調達を3月に完了し、1220億ドル（約19兆円）を集めた。ソフトバンクGは300億ドルを追加出資すると約束した。これが完了すれば、ソフトバンクGはOpenAIに計646億ドルを投じ、約13%の持ち分を保有することになる。 今年の投資が成功するかどうかは不透明だ。3月以降、資本市場には著しい変化が見られる。元OpenAI社員らが2021年に設立した米アンソロピックは、重要ソフトウエアのセキュリティーの脆弱（ぜいじゃく）性を検出できるとする新たなAIモデルで勢いづいている。同社は9000億ドルを超える評価額で新たな資金調達を検討しており、これは3月時点のOpenAI評価額を上回る水準だ。 ソフトバンクGは昨年8月、米インテルに出資することで合意した。当時20億ドルだった投資は現在94億ドルの価値となり、リターンは約370%に達し、成功がさらに際立つ。この観点から見ると、OpenAIへの300億ドル追加投資は、もはや賢明とは言い難い。 含み益と同様に重要なのが流動性だ。孫氏最大の賭けに対し、市場の見方が厳しくなりつつある兆候も出ている。ソフトバンクGはOpenAI株を担保に100億ドルのマージンローンを模索している。 協議では、基準金利に対して約425ベーシスポイント（bp、1bp＝0.01%）上乗せする初期金利が検討されており、担保付きにもかかわらず金利は約7.88%となる計算だ。これは、ソフトバンクGが4月に無担保ドル建て10年債で支払った8.5%を踏まえても、高水準の借り入れコストだ。 OpenAIから資金を引き出せないことは、レバレッジ（借り入れ）を活用してリターンを高めてきた孫氏にとって大きな問題だ。調査会社クレジットサイツの推計では、ソフトバンクGは320億ドルの資金不足に直面している。 こうした事情が、OpenAIの上場への道筋が不透明になりつつある中で、ソフトバンクGがAI・ロボティクス企業「Roze」を設立し、年内にも米国で上場させる計画を進めている理由とみられる。 OpenAIは自ら掲げた売上高目標を達成できておらず、赤字のロボティクス部門や消費者向けハードウエア部門の分離も検討していると報じられている。 詳細はソース先 2026/5/8 関連 ソフトバンクG、オープンAIの株を担保に1兆6000億円の借り入れ [お断り★] ソフトバンクG、オープンAIに4兆7000億円を追加出資へ　 [お断り★] 【ChatGPT】 エヌビディア、オープンAIへの1000億ドル出資を撤回、300億ドルに変更 ★2 [お断り★] オープンAI、ソフトバンクなどに巨額の追加出資を求める ★2 [お断り★] オープンAI、マイクロソフトの「資産」から「負債」へ変化してしまう ★2 [お断り★] NVIDIA、オープンAIへ15兆円を出資する計画を凍結か　オープンAIが2027年に手元資金枯渇、倒産リスク ★2 [お断り★] ソフトバンク、オープンAIに10兆円投資「全賭け」して「運命共同体」となる ★2 [お断り★]…