1: 匿名 2026/04/22(水) 17:46:14.54 ID:??? TID:nanashipanda なぜ戦争が続き、ホルムズ海峡も封鎖されているのに、株式市場は史上最高値なのか？ Newsweek村上尚己2026年04月22日（水）07時35分 Gemini**【要約：なぜ戦争とホルムズ海峡封鎖下で株価は史上最高値なのか？】** イラン戦争の長期化やホルムズ海峡封鎖といった深刻な地政学リスクの只中にあるにもかかわらず、世界の株式市場（特に米国株）が史上最高値圏にある背景について、マクロ経済と市場心理の両面から分析しています。 ### 主なポイント * **直近の市場の動きと「リリーフラリー」：** 3月後半、イラン戦争長期化の懸念から米国株市場（S&P500）は高値から約8％下落し、調整局面入り寸前まで売り込まれました。しかし、現在の株高はそこからの買い戻しによる「リリーフラリー（安心感からの反発）」であり、市場のメカニズムとしては極めて自然な値動きです。 * **原油高の経済的ダメージは「限定的」：** ホルムズ海峡封鎖によるエネルギー価格の高騰は確かに起きていますが、記事では「この程度の原油高であれば、世界経済全体を失速させるほどの影響はない」と分析しています。市場は実体経済へのダメージを冷静に算定し、過度なパニックを織り込んでいません。 * **FRB（米連邦準備制度理事会）の金融政策の行方：** 今後の金融政策に対する期待も株価を下支えしています。地政学リスクが実体経済を冷やしすぎる前に、FRBが利下げを再開して経済をサポートするシリオが市場で意識されていることが、株高の強力な要因となっています。 * **投資家への教訓：** 悲観的なニュースや空気に惑わされてパニック売りをした投資家は、今回の反発による「投資機会」を逃しました。市場に蔓延する極端に偏った論調は「逆シグナル（相場の底）」になりやすいため、それを冷静に見定めることが投資リターンを高める鍵になると結論づけています。 **補足事項：** 筆者は米国とイランの停戦が実現するまでにはまだ十分な「紆余曲折」があり得るとしつつも、株価は地政学リスクそのものよりも「経済への実害の規模」と「中央銀行の対応」をより重視して動いていると解説しています。…